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下半年宏观经济展望消费对GDP的贡献有望保持稳定消费是2018年上半年中国经济表现超预期的重要因素，一定程度上体现了中国经济结构的积极变化。其一，二季度城镇居民家庭人均可支配收入的“中位数”增速低位回升，而“平均数”增速则有所回落，体现居民收入分配状况有所改观。其与良好的就业状况相互叠加，或将对下半年消费增长起到积极作用。其二，不同于GDP中消费的超预期表现，上半年社会消费品零售总额同比却创下新低。这意味着服务消费或正加速增长，消费升级的影响或将在下半年得到延续。其三，7月1日国务院降低部分进口日用消费品最惠国税率的政策落地，其中涉及1449个税目、70%以上的日用消费品，也可能对消费增长形成更多刺激。

菏泽放松限售，是本轮房地产（行政类）调控松绑的第二例。1月份兰州放松了房地产限购，当时我做了预判：2018年全年，会微调，但不要指望大松。从全年看，也不能说对，因为中间的7.31实际上调门更紧了。看了一些文章解释菏泽放松的原因，主要是谈财政赤字、对房地产的依赖度，很多数据披露的相当完整了。

近几年，房地产“千亿军团”的扩充速度颇为惊人。2015年至2017年，迈入千亿的房企数量分别为7家、12家、17家。而在2010年之前，尚无一家房企能迈过这一门槛。彼时，对很多房企来说，“千亿”是遥不可及的梦想。千亿阵营的迅速扩大，与近几年房地产“蛋糕”的快速做大有关。2010年，全国商品房销售额为1万亿元，到2017年已达到13万亿，七年时间增长了13倍。

据报道，应对包括恐怖袭击在内的无人机攻击如今已经成为了国际难题。极端组织“伊斯兰国”曾在2016至2017年间于伊拉克北部使用装载小型炸弹的无人机进行攻击。报道称，日本自卫队虽然可以击落其认为有危险的无人机，但追捕搜查无人机操作人员的权限则在日本警察手里，自卫队独自对抗无人机恐怖袭击的能力已经被大大限制了。

四是，2018年首年保费负增长的，产品出现较大变化，理财型业务大幅度下滑，负增长48%，但是健康险业务增长了23%，也就是说2018年一个最大的特点，产品结构在发生转化，或者也可以说，我们的转型在产品上可能是更加明显。五是险企投资回报率下跌。四家上市险企披露的投资回报率（截至到9月底）在3.4%-4.8%之间。4.8%是什么概念呢？四家公司新华人寿最高，但尽管如此，新华人寿也比去年同期下跌了0.5个百分点。其他公司下降幅度更大，这给我们一个信号，险企的投资回报是不是开始进入下行的通道？3.4-4.8%的投资回报率，和现在的产品定价利率之间的空间已经越来越小了。现在绝大部分市场定价利率为3.5%，最高的4.025%，大家可以算算，4.025%和4.8%之间的区间是多少？去年行业整体投资回报率是百分之六点几，五点几，现在产品定价利率往上走，投资回报率再往下走。

推进构建长效机制1996年，随着大量投资者进入资本市场，深交所启用投资者服务热线，开始了投教工作的探索历程。2001年，深交所成立投资者教育小组，制定投资者教育中长期工作规划，并从2002年起，连续16年举办“3·15”投资者保护主题活动，让投资者教育保护理念在中国资本市场生根发芽。